“药妆茅”盈利腰斩，薇诺娜“降价冲量”难挽劣势
（原标题：“药妆茅”盈利腰斩，薇诺娜“降价冲量”难挽劣势）
【导读】“药妆茅”营收净利双下滑，薇诺娜“降价冲量”难挽劣势
见习记者 荧墨
8月27日晚间，贝泰妮（300957.SZ）发布2025年上半年功绩施展。施展期内，贝泰妮盈利野心大幅“跳水”：买卖收入为23.72亿元，同比下滑15.43%；归母净利润为2.47亿元，同比下滑49%；扣非净利润为1.82亿元，同比下滑56.48%。
薇诺娜“降价冲量”
记者精明到，贝泰妮一直扩充“降价冲量”的策略。本年上半年，公司“辅助型”业务护肤品品类平均售价为39.01元，较上年同时的42.78元下滑近4元，2023年同时护肤品均价则达49.96元。此外，公司彩妆产物平均售价从上年同时的54元降至37.77元，医疗器械产物平均售价从106.61元降至95.88元。
其中，薇诺娜头部效应显赫。施展期内，薇诺娜已矣营收19.49亿元，当期护肤品品类总营收为20.01亿元。一位医好意思畛域商品策略顾问人总监向记者暗意，贝泰妮的功绩下滑更多与产物结构单一和渠说念依赖联系。他以为，贝泰妮主打敏锐肌督察，天然在这一细分市集有较强上风，但因其营收过度依赖于主品牌薇诺娜，使得公司承压与抗风险才能较为薄弱。
在薇诺娜以外，贝泰妮通过并购、投资等模样拓宽新增长点。上半年，薇诺娜宝贝已矣营收1.10亿元，同比微增8.62%；瑷科缦已矣营收5147.07万元，配资服务同比增长93.89%。
“赛说念”拥堵
另一边，贝泰妮的彩妆品牌销售并不尽如东说念见识。施展期内，姬芮已矣营收2.12亿元，同比下滑11.50%；泊好意思已矣营收2382.57万元，同比下滑4.72%。
上述医好意思畛域商品策略顾问人总监向记者暗意，2025年上半年，敏锐肌护肤赛说念竞品增多，导致贝泰妮的中枢产物增长乏力。从财务角度来看，贝泰妮的产物毛利率天然较高，但公司营收增速放缓，再重迭渠说念用度（如线下专柜和电商平台进入）加多，径直影响到该公司确当期盈利发达。
半年报显露，贝泰妮线上渠说念销售总和为17.4亿元，占主买卖务收入的73.93%；OMO渠说念销售额为1.9亿元，占主买卖务收入的8.08%；线下渠说念销售额为4.2亿元，占主买卖务收入的17.99%。其中，东说念主员用度由上年同时的2.05亿元加多至2.61亿元。
值得一提的是，在这次公告中，贝泰妮初次公开涌现了高端好意思容仪品牌Tripollar（初普）的收购信息。公告称，贝泰妮以薇诺娜品牌为中枢，薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀、姬芮、泊好意思以及初普等多品牌共同发展。
裁剪：黄梅
校对：纪元
制作：舰长
审核：许闻
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